Faizde Düşüş Sırası Konut Kredilerinde

Türkiye, tarihinde daha önce hiç görmediği düşüklükte faiz oranlarına ulaşmış durumda... İlk defa 2011’in başında yüzde 7’lerin altına düşen tahvil, bugün 6.50’li rakamlara kadar geriledi. Önümüzdeki süreçte yeni not artırımı beklentisi masada duruyor. Bu da dışarıdan fon akışının ve düşük maliyetli, uzun vadeli borçlanmanın artarak devam edeceği anlamına geliyor. İki yıl öncesine geri dönelim... Tahvil 7’nin altına düştüğünde, konut kredilerinin faizi 0.73 seviyesine kadar gerilemişti. Bugün ise aynı korelasyon gerçekleşmedi. Konut kredisi faizleri hâlâ 0.90’ların üzerinde... İçinde bulunduğumuz son çeyrekte, konut faizlerinde de düşüş bekliyorum. Bu beklentinin etkisiyle konut üreten GYO hisselerinde son dönemde hareketlilik gözleniyor.

Hemen belirtelim; faiz düşüşünün devamı “sadece not artırımıyla gelecek sıcak paranın” etkisine bağlı değil. Bakacağımız en temel gösterge, enflasyon... Şu anda reel getiri zaten negatif. Para, enflasyon karşısında eriyor. 7.4 beklenen enflasyon düşmezse, faizdeki aşağı marj da azalır. Bir diğer önemli gösterge tasarruf oranları...

Milli gelire oranı yüzde 20’ler civarında bulunması gerekirken, bugün yüzde 12’lere kadar gerilemiş durumda... Mevduata getirinin olmadığı, düşük kredi fazinin bulunduğu ortamda, tüketim artar ve tasarruf oranı daha da gerilerse; ekonomide “borca dayalı aşırı ısınmayla” karşılaşırız. Merkez Bankası’nın geçmişte böyle durumlarda “munzam karşılıkları artırarak dolaşımdaki parayı azalttığını ve paranın maliyetini yükselttiğini” gördük...

Türkiye Gazetesi

En Uygun Konut Kredisi Hangi Bankada? Bankaları Karşılaştırın.